過去十幾年全球人工智能產(chǎn)業(yè)快速發(fā)展，我國人工智能產(chǎn)業(yè)在政策支持下，立足計算機視覺、深度學(xué)習(xí)等技術(shù)領(lǐng)域彎道超車，位列全球領(lǐng)先地位。從投融資市場來看，人工智能創(chuàng)業(yè)機會的窗口期逐步邁入尾聲，投資人對企業(yè)的成熟度和成長性提出了更高的要求。在產(chǎn)業(yè)政策、技術(shù)、資本的三重加持驅(qū)動下，人工智能企業(yè)逐步踏上上市的道路，未來如何能實現(xiàn)長期穩(wěn)定的盈利是人工智能企業(yè)所要思考的問題。
中國人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展起步較晚，政策推動產(chǎn)業(yè)高速增長。全球人工智能概念形成與20世紀(jì)50年代，誕生于1956年達特茅斯會議，最初定義為“一部機器的反應(yīng)方式像一個人在行動時所依據(jù)的智能”。歐美等國家隨即開始經(jīng)歷了人工智能的第一次高速發(fā)展階段，全球范圍內(nèi)抽象數(shù)字推理、經(jīng)典符號主義AI、第一代機器人與軟件的出現(xiàn)引領(lǐng)了行業(yè)的發(fā)展。但與之同時，由于機器翻譯等項目失敗、計算任務(wù)復(fù)雜性不斷加大，使社會對人工智能發(fā)展的預(yù)期與實際表現(xiàn)產(chǎn)生了巨大的差距，政府對人工智能信心下降，經(jīng)費減少。而中國在當(dāng)時蘇聯(lián)的影響下，認(rèn)定人工智能屬于偽科學(xué)，其研究僅停留在討論階段。在20世紀(jì)70年代末，中國逐步擴大對外開放，隨著留學(xué)生公派出國學(xué)習(xí)人工智能等技術(shù)，中國建立了人工智能學(xué)會（CAAI），開始對人工智能展開研究工作，將部分人工智能納入國家科研計劃。從十三五開始，我國進入人工智能發(fā)展快車道，大數(shù)據(jù)、算法與算力等技術(shù)的升級推動人工智能行業(yè)加速發(fā)展。圖1: 人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展階段人工智能典型的產(chǎn)業(yè)鏈結(jié)構(gòu)分為基礎(chǔ)層、技術(shù)層和應(yīng)用層，通過基礎(chǔ)層海量數(shù)據(jù)輸入，在技術(shù)層利用算法平臺上進行模型訓(xùn)練，形成AI技術(shù)工具，處理現(xiàn)實應(yīng)用問題。基礎(chǔ)層上，包括AI芯片、AI基礎(chǔ)設(shè)施、大數(shù)據(jù)服務(wù)、基礎(chǔ)算法、AI軟件框架等。在技術(shù)層上，比較典型的有計算機視覺、語音識別、自然語言處理、知識圖譜等。在應(yīng)用層上，通過針對不同場景，將人工智能技術(shù)進行應(yīng)用，實現(xiàn)商業(yè)化落地。政策、技術(shù)、資本三核驅(qū)動人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展國家政策從財政支持、科學(xué)研究、市場培育、人才培養(yǎng)等方面引導(dǎo)產(chǎn)業(yè)健康、有序發(fā)展，推動人工智能應(yīng)用環(huán)境生態(tài)構(gòu)建。從2015年7月國務(wù)院出臺《國務(wù)院關(guān)于積極推進“互聯(lián)網(wǎng)+”行動的指導(dǎo)意見》首次將人工智能納入重點任務(wù)，至2017年7月國務(wù)院印發(fā)《新一代人工智能發(fā)展規(guī)劃》將人工智能上升至國家戰(zhàn)略。黨中央、國務(wù)院及各部門已相繼出臺10余項人工智能相關(guān)政策，連續(xù)4年將人工智能寫入政府工作報告。從財政支持上，政府通過產(chǎn)業(yè)目標(biāo)規(guī)劃和法規(guī)監(jiān)管引導(dǎo)人工智能產(chǎn)業(yè)發(fā)展，通過市場化手段為人工智能企業(yè)或機構(gòu)金融財政支持。從科學(xué)研究上，政府已經(jīng)公布新一代人工智能開放創(chuàng)新平臺，依托百度自動駕駛平臺、阿里云城市大腦平臺、騰訊醫(yī)療影像平臺、科大訊飛智能語音平臺進行建設(shè)。從市場培育上，政府以企業(yè)需求為導(dǎo)向，構(gòu)建產(chǎn)業(yè)相關(guān)配套服務(wù)與措施，鼓勵A(yù)I 企業(yè)探索新的商業(yè)模式和科技成果轉(zhuǎn)化路徑，加速重大科技成果轉(zhuǎn)化應(yīng)用，為中國人工智能關(guān)鍵核心技術(shù)的突破和多領(lǐng)域的規(guī)?；瘧?yīng)用提供有利支撐。從人才培養(yǎng)上，隨著政策支持高校開辦人工智能學(xué)科和專業(yè)建設(shè)，全國已有30多家高校成立AI學(xué)院，75所高校自主設(shè)置89個人工智能相關(guān)二級學(xué)科或者交叉學(xué)科。全球主流技術(shù)大多處于泡沫到低谷期的過渡階段。根據(jù)Gartner發(fā)布的2020 年人工智能技術(shù)成熟度曲線，GPU加速器是最接近主流的技術(shù)，預(yù)計未來2-5 年GPU加速器的采用率將提高100%。機器學(xué)習(xí)、機器學(xué)習(xí)、聊天機器人、計算機視覺和FPGA加速器技術(shù)處于低谷期，自然語言處理、深度神經(jīng)網(wǎng)絡(luò)和人工智能云服務(wù)即將結(jié)束泡沫期邁入低谷期，提升技術(shù)的可復(fù)用性、擴展性和安全性才能有望再次發(fā)展。圖4:2020 年人工智能技術(shù)成熟度曲線從國內(nèi)專利申請所在領(lǐng)域來看，國內(nèi)人工智能專利技術(shù)主要集中在云計算和計算機視覺領(lǐng)域，在自主無人系統(tǒng)、知識圖譜等新興技術(shù)不斷創(chuàng)新。這與國內(nèi)的市場領(lǐng)域相符合，計算機視覺市場目前已在人臉識別、工業(yè)視覺、OCR和內(nèi)容理解等領(lǐng)域獲得重大突破，面臨海量視頻數(shù)據(jù)處理需求以及重點落地場景對技術(shù)精度的需求。在2018年國內(nèi)計算機視覺相關(guān)的知識產(chǎn)權(quán)申請數(shù)即達到8757件，位居全球首位。圖5:2020 年中國人工智能專利申請所在領(lǐng)域2018年人工智能產(chǎn)業(yè)投融資熱度達到巔峰。根據(jù)億歐智庫的統(tǒng)計來看，從2015年起人工智能投融資熱度增長，2018年融資次數(shù)達到了短期巔峰， 融資金額比2015年翻了13倍。在其之后的兩年在融資次數(shù)和融資金額上持續(xù)下降，行業(yè)泡沫弱化。市場的冷靜一方面是由于宏觀經(jīng)濟影響，資本市場整體預(yù)冷；另一方面，投資人對人工智能標(biāo)的選擇趨向于更加理性，開始投資具有一定規(guī)模且成熟的企業(yè)，注重尋找細分市場的“隱形冠軍”。單筆融資金額數(shù)從2015年的0.3億元到2020年的1.4億元，在2021年上半年實現(xiàn)了突破躍升，達到了每筆融資金額3.3億元，人工智能企業(yè)的投融資逐步向中后期過度。圖6:2015-2021 年6 月人工智能企業(yè)融資情況從這兩年投融資市場的熱點交易來看，融資金額排名前十項目的單筆融資均超過了10億人民幣，主要集中在人工智能的應(yīng)用層，如以地平線、omenta、億咖通科技等為代表的智慧交通、自動駕駛領(lǐng)域以及在微創(chuàng)醫(yī)療和極飛科技代表的人工智能硬件上。人工智能領(lǐng)域的多項大筆融資可以看出投資機構(gòu)對企業(yè)質(zhì)量和前景的重視。圖7:2020-2021 年6 月人工智能投融資金額TOP10從投融資事件發(fā)生的地區(qū)分布來看，北上廣仍是人工智能發(fā)展的主陣地，帶動區(qū)域人工智能產(chǎn)業(yè)崛起。北京和廣東兩地集聚了2014年到2019年全國55.89%的投融資事件。從城市來看，北京、深圳、上海三座城市已經(jīng)成為了我國人工智能行業(yè)發(fā)展的領(lǐng)頭羊，以點帶面帶動了整個京津冀、粵港澳和長三角三個區(qū)域的人工智能技術(shù)崛起。圖8:2014-2019 年人工智能投融資省市分布科創(chuàng)板設(shè)立推動人工智能企業(yè)迎來上市潮。隨著近幾年上交所科創(chuàng)板的開板和注冊制的實施，科創(chuàng)板成為人工智能企業(yè)上市融資首選。從人工智能企業(yè)擬上市公布信息來看，2020年開始人工智能企業(yè)申請上市步伐加快，從寒武紀(jì)登入科創(chuàng)板，到近期云從科技和云天勵飛通過發(fā)審會，為人工智能企業(yè)加速拓寬融資渠道，促進企業(yè)進一步創(chuàng)新發(fā)展和拓展市場。從2019年曠世科技港股首次申請IPO，到今年3月再次沖擊科創(chuàng)板預(yù)計9 月“上會”；再到今年6 月依圖科技終止IPO進程；7月云從科技科創(chuàng)板順利過會；8月底商湯科技向港交所正式遞交了招股書。“AI四小龍”上市進程都已逐步明晰。商湯科技、曠世科技、云從科技和依圖科技四家人工智能企業(yè)被人們廣泛定義為“AI四小龍”，四家企業(yè)都是從計算機視覺起家，逐步拓展在城市、商業(yè)、生活等各個方面應(yīng)用。從商湯科技的招股書中表明，商湯目前的業(yè)務(wù)涵蓋智慧商業(yè)、智慧城市、智慧生活、智能汽車四大板塊，主要通過提供軟件服務(wù)以及人工智能芯片、傳感器等能使AI 模型運行的軟硬一體的產(chǎn)品及服務(wù)盈利，其中智慧城市和智慧商業(yè)的營收占了商湯總營收的80%。圖11: 商湯科技招股書中業(yè)務(wù)模式曠世科技的業(yè)務(wù)主要包括消費物聯(lián)網(wǎng)解決方案、城市物聯(lián)網(wǎng)解決方案、供應(yīng)鏈物聯(lián)網(wǎng)解決方案三類。依圖科技以人工智能芯片技術(shù)和算法技術(shù)為核心，研發(fā)和銷售包含人工智能算力硬件和軟件在內(nèi)的人工智能解決方案。云從科技圍繞智慧金融、智慧治理、智慧出行、智慧商業(yè)四個領(lǐng)域，人機協(xié)同操作系統(tǒng)和人工智能解決方案是其主要營收構(gòu)成。從營收利潤上來看，人工智能企業(yè)普遍仍處于“燒錢”狀態(tài)。根據(jù)沙利文報告，從2020年收入計上，商湯科技是亞洲最大的人工智能軟件公司，同時是中國最大的計算機視覺軟件企業(yè)，但商湯科技虧損也位于四家企業(yè)之首。商湯科技在招股書中表示未來仍有無法盈利的可能其公司預(yù)計將繼續(xù)擴大業(yè)務(wù)，探索物聯(lián)網(wǎng)設(shè)備、元宇宙、智慧健康等，運營以及投資研發(fā)、通用人工智能基礎(chǔ)架構(gòu)和地域擴張上的開支仍會繼續(xù)加大。人工智能企業(yè)作為人才和技術(shù)密集型行業(yè)，對于公司在系統(tǒng)層、算法層、操作系統(tǒng)上需要大量投入，支持研發(fā)創(chuàng)新，以保持企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢。對于相對較為成熟的“AI四小龍”企業(yè)，都需要在研發(fā)和招聘上保持高投入；在市場拓展和地域擴張上保持高投入。圖12:AI 四小龍企業(yè)營收虧損對比（億元）備注：商湯科技數(shù)據(jù)截止到2021 年6 月30 日；依圖科技2020 年數(shù)據(jù)截止到6 月30 日。政策引導(dǎo)將繼續(xù)促進人工智能市場規(guī)模壯大。從國家層面、省市層面各個政府紛紛出臺人工智能相關(guān)政策，支持人工智能產(chǎn)業(yè)持續(xù)健康發(fā)展。隨著“十四五”新一輪數(shù)字經(jīng)濟發(fā)展規(guī)劃的逐步出臺，國家提出激活數(shù)據(jù)要素潛能，推進網(wǎng)絡(luò)強國建設(shè)，加快建設(shè)數(shù)字經(jīng)濟、數(shù)字社會、數(shù)字政府，以數(shù)字化轉(zhuǎn)型驅(qū)動生產(chǎn)方式、生活方式和治理方式的變革，未來的人工智能市場需求仍將進一步提升。利用底層技術(shù)驅(qū)動，人工智能賦能行業(yè)數(shù)字化轉(zhuǎn)型。隨著人工智能在各個行業(yè)中的融合滲透，驅(qū)動產(chǎn)業(yè)鏈上下游企業(yè)的數(shù)字化轉(zhuǎn)型，衍生出一批新模式、新業(yè)態(tài)，帶動智能化硬件、智能機器人等人工智能相關(guān)的產(chǎn)品。數(shù)字底層支撐技術(shù)至關(guān)重要，未來，人工智能行業(yè)圍繞底層算法、算力、數(shù)據(jù)等技術(shù)，將會加大投資，形成新一代技術(shù)設(shè)施賦能產(chǎn)業(yè)的核心能力。人工智能企業(yè)進一步融資的背后仍急切的需要考慮如何實現(xiàn)可持續(xù)的盈利模式。隨著“AI 四小龍”企業(yè)的上市足跡，越來越多成熟的人工智能企業(yè)將會持續(xù)探索從一級市場向二級市場邁進的道路。人工智能技術(shù)被越來越廣泛的應(yīng)用在社會各個行業(yè)中，但行業(yè)大部分企業(yè)的營收來自高度定制化而非標(biāo)準(zhǔn)化的解決方案，同時大額成本的研發(fā)、人才投入無法利用營收所填補。未來的人工智能企業(yè)仍有很長的一段路要走，如何能走好、走穩(wěn)，長久的將企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的運營下去，是每一家人工智能企業(yè)所需要的思考的問題。
參考資料：
1.《2021中國AI商業(yè)落地市場研究報告》，億歐智庫
2.《科創(chuàng)板系列——AI產(chǎn)業(yè)鏈全景圖》，平安證券
3.《AI 加速鍵：上海人工智能創(chuàng)新發(fā)展探索與實踐案例集》，上海市人工智能協(xié)會
4.《2020年中國人工智能產(chǎn)業(yè)投融資報告》，頭豹研究院
5.《人工智能行業(yè)：2019 中國人工智能產(chǎn)業(yè)投融資白皮書》，投中研究院·崇期資本
6.《AI 越來越不像門好生意了，不信你問問AI四小龍》，品玩
7.《2019 匯桔網(wǎng)中國人工智能產(chǎn)業(yè)知識產(chǎn)權(quán)發(fā)展白皮書》，胡潤
8.《行業(yè)拐點將至，不同AI 公司價值幾何？》，國金證券
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